21 世纪经济报谈记者 杨坪

2026 年 5 月 8 日，A 股阛阓见证了本年第二只十倍新股的出身。

本日，大普微（301666.SZ）股价高潮 16.78%，报收 504.81 元 / 股，盘中最高涉及 508.5 元 / 股，总市值超 2200 亿元。该股刊行价为 46.08 元 / 股，这意味着，上市仅 14 个来回日，大普微股价便翻了 10 倍。

值得阻挠的是，大普微亦然 A 股年内第二只实现 10 倍涨幅的新股。第一仅仅于 4 月 24 日登陆科创板的联讯仪器，该股上市首日即大涨 875.82%，上市仅 5 个来回日股价便冲突 1000 元大关，较刊行价涨超 1120%，成为 A 股史上第九只千元股。

大普微迎功绩结束

大普微何以受到老本阛阓的狂热追捧？

这要从其在存储芯片赛谈的稀缺性和工夫壁垒提及。

公开尊府显现，大普微主要从事数据中心企业级 SSD（固态硬盘）居品的研发和销售，是国内少量数具备企业级 SSD "主控芯片 + 固件算法 + 模组"全栈自研才调并实现批量出货的半导体存储居品提供商。

公司居品代际隐敝 PCIe 3.0 到 5.0，通告期内企业级 SSD 累计出货量超 4900PB，其中搭载自研主控芯片的出货比例超 75%。阐发 IDC 数据，最近三年国内企业级 SSD 阛阓中公司占有率稳居阛阓前方，国际厂商仍占据主导地位。

连年来，跟着大模子教训和推理需求快速增长，数据中心关于高性能存储的需求同步进步。AI 行状器在教训数据读取、推理反应速率、海量数据调理等方面，对低蔓延、高朦拢、高可靠性的企业级 SSD 需求显豁进步。至极是在国产供应链重构布景下，具备自主研发才调的原土企业级存储厂商，有望赢得更多导入契机。

从客户结构来看，大普微的客户矩阵颇为亮眼。当今公司已隐敝的下旅客户包括字节起初、腾讯、阿里巴巴、京东、百度、好意思团、快手、DeepSeek、小红书等互联网和 AI 企业，新华三、中兴、联思等行状器厂商，以及三大通讯运营商等。

值得一提的是，大普微是中国少量数已实现向 Google 等国际客户供货的企业级 SSD 厂商。2025 年，公司已通过 Nvidia、xAI 两家环球 AI 头部前沿公司的测试导入，后续有望迟缓放量。

功绩方面，大普微正处于快速放量阶段。财务数据显现，2023 年至 2025 年，公司分离实现买卖收入 5.19 亿元、9.62 亿元、22.89 亿元，营收体量呈爆发式增长。

本年一季度，公司实现买卖收入 13.10 亿元，同比增长 340.95%；归母净利润达 3.70 亿元，而客岁同期为耗费 1.24 亿元，实现季度性扭亏为盈。

集协作收、成本、毛利率、时候用度、财富减值损失等测算情况来看，大普微瞻望 2026 年营收大幅增长到 33.57 亿元，毛利率水平较 2025 年权贵进步，时候用度率贪图下跌到 15%～20%，瞻望最早将于 2026 年度举座实现扭亏为盈。

AI 算力驱动存储赛谈结构性重估

事实上，大普微股价的强势发达并非孤例，背后是 A 股阛阓对存储芯片和 AI 算力产业链和蔼度的抓续升温。

Wind 数据显现，A 股阛阓超四十家存储芯片指数因素股的贪图总市值已接近 4 万亿元，岁首于今约或者主张股实现高潮，24 只个股涨幅超 30%。

从行业基本面看，AI 算力需求抓续开释正在激发存储赛谈的结构性重估。

IDC 预测数据显现，金鼎娱乐(中国)棋牌相干领域总体收入将从 2025 年的 2260 亿好意思元增长至 2026 年的 5947 亿好意思元，并在 2027 年达到 7904 亿好意思元。

SK 海力士董事长崔泰源本年 3 月在英伟达 GTC 大会上示意，由于芯片坐褥存在系统性瓶颈，环球内存芯片深邃的情况很可能会抓续到 2030 年。

与此同期，在老本阛阓层面，大普微看成创业板开动第三套轨范后首家到手上市的未盈利企业，其上市的好奇不仅是一家企业的老本阛阓首秀，也被视为老本阛阓行状科技型实体企业的典型案例。

连年来，老本阛阓抓续进步对科技转换企业的轨制包容度。回溯轨制更正的进度，从 2020 年创业板更正试点注册制，预留未盈利企业上市空间，到 2025 年 6 月证监会主席吴清书记"激活"第三套上市轨范，相沿优质未盈利转换企业上市，再到 2026 年 4 月 10 日，创业板深切更正意见矜重扩充，增设创业板第四套上市轨范，进一步提高轨制包容性、合乎性。

大普微上市后的火爆行情发达，开释出一个首要信号——老本阛阓对转换企业的订价逻辑正在发生变化。

"昔时阛阓更敬重盈利规模、现款流和闇练业务模子；如今，关于具备中枢工夫、身处高景气赛谈的企业，老本快意赐与更长的不雅察周期和更高的成长容忍度。这既是注册制深切后的阛阓化体现，亦然老本阛阓行状新质坐褥力的应有之义。不错料思，异日将有更多处于要道工夫转换领域、尚未实现盈利但具备中枢竞争力的企业，循此旅途登陆老本阛阓。"阛阓分析东谈主士曹刚以为。

硬科技新股屡受追捧

事实上，在大普微之前，A 股另一家权贵受益于 AI 算力需求的硬科技新股也受到了投资者的热捧。

4 月 24 日，"国内光模块测试行业第一股"联讯仪器矜重登陆科创板。上市首日，联讯仪器最高股价较刊行价涨幅高达 950.17%，单签浮盈接近此前国产 GPU 龙头沐曦股份创下的单签浮盈 40 万元的记录。

轨则 5 月 8 日，联讯仪器股价报收 1139 元 / 股，总市值 1169 亿元，较刊行价高潮了 1291.61%。

据了解，联讯仪器是环球少数、国内少量数已量产供货 400G、800G、1.6T 高速光模块中枢测试仪器的厂商，亦然环球第二家推出当今业内最高水平 1.6T 光模块一起中枢测试仪器的企业。当今，公司已与中际旭创、新易盛以及 Lumentum 等国表里主流光通讯产业巨头成就深度合作关系。

连年来，收获于环球 AI 算力规模的加快蔓延，AI 数据中心对光模块需求也抓续暴涨。联讯仪器招股书信息显现，现阶段，数据中心已成为光模块的主要欺骗场景，占扫数这个词光模块阛阓的比例超 60%。欺骗于数据中心的光模块早期约 3-4 年更新一代，2023 年以来在 AI 影响下迭代周期进一步裁减至 2 年傍边。

光模块需求的疯狠毒涨，也为光通讯测试仪器阛阓带来了庞杂的红利。连年来，联讯仪器收入规模处于赶快扩大的阶段。2022 年至 2025 年，公司实现买卖收入分离约为 2.14 亿元、2.76 亿元、7.89 亿元和 11.94 亿元，同期实现归母净利润分离约为 -3807 万元、-5539.38 万元、1.4 亿元和 1.74 亿元。

本年一季度，联讯仪器功绩再度大涨金鼎娱乐(中国)棋牌，实现买卖收入 4.88 亿元，较上年同期增长 142.52%；包摄于上市公司激动的净利润达到 1.19 亿元，同比增长 515.17%。